3月上旬，埃塞俄比亚航空一架波音737 MAX8飞机发生坠机空难。第二日，中国民航局发出通知，要求国内运输航空公司暂停波音737 MAX8飞机的商业运行。紧接着，美国停飞所有波音737 MAX8和737MAX9两款机型。随后，多国也陆续发出停飞令。

数据显示，截止到2019年1月底，737MAX全球交付了350架，但是订单高达5111架。在737 MAX的客户名单中除了各大航空公司外，中资租赁公司也占据重要地位。

记者发现， 国银租赁、工银租赁、中银航空租赁和渤海租赁等多家租赁公司订购737 MAX的数量接近300架，且绝大部分飞机还没有交付。

“虽然全球交付数量不多，但这次停飞给行业带来的冲击依然是巨大的，对租赁业同样如此。”中原航空融资租赁副总经理郭愈强表示，若737 MAX在技术上不能及时解决问题，已订购但尚未交付的租赁公司将面临巨大损失。

中资租赁订购数量超270架

一直以来，飞机租赁被称为租赁业皇冠上的明珠。拥有广阔的市场前景、强力的政策支持、较高的利润率以及较高安全性等，吸引着国际主流租赁公司不断加码飞机租赁业。

而对于中国而言，真正的快速发展始自2007年银行系金融租赁公司开闸之后，国内飞机租赁业逐渐打破外资垄断，并进军国际市场。

波音公司是世界最大的民用飞机制造商，且737系列又是其最畅销的主力机型，毫不例外地受到中资租赁公司的追逐。

据记者不完全统计，国内多家租赁公司订购737 Max系列机型超270架，其中，国银租赁订购82架、渤海租赁订购75架、中银航空租赁订购95架。

国银租赁2018年半年报显示，截至去年6月30日，共有408架飞机，由211架自有飞机、5架托管飞机和192架已订购飞机组成，已订购飞机包括181架直接向制造商下订单的飞机及11架售后回租飞机。自有飞机中有185架用作经营租赁，26架用于融资租赁。

半年报还显示，国银租赁的自有及在役机队主要包括空客A320 CEO系列和波音737 NG系列等窄体机型，以及空客A330和波音777-300ER等宽体机型。波音总数161架，其中737 Max8有72架、737 Max10有10架，均属于已订购飞机。

中银航空租赁2018年年报显示，目前拥有5架自有和90架已订购的波音737 MAX系列飞机（1架计划于2018年5月交付，共计6架计划于2019年交付），公司已订购的飞机总数为183架。

零壹租赁智库援引波音公司官网数据显示，国内另外两家主流的飞机租赁公司也订购了波音737 MAX，其中工银租赁订购了5架，渤海租赁订购75架。

此外，在2017年6月，西藏金融租赁与波音在巴黎航展上签署了一份针对20架737 MAX飞机的备忘录。这批飞机包括MAX10和MAX8机型，按照当前目录价格计算价值约25亿美元。

今年3月12日，印尼狮子航空公司董事总经理丹尼尔·普图（Daniel Putu）透露，正计划终止其与波音公司签订的关于该型号飞机的订单，并改为其他型号。

“国内航空公司、租赁公司的大部分飞机订单还没有交付，但目前没有公司向波音表达退订单的意愿，所有人都在等波音的说法。”一家手握大量波音737 MAX订单的租赁公司高层对记者表示。

近日，中金发表研究报告下调中银航空租赁投资评级，将其投资评级下调至“持有”。报告称，中银航空租赁已订购但尚未交付的飞机中，将近半数是上述机型，而且该机型订单的部分费用可能已支付。该机型意外停飞，将给该公司的短期收益及长远增长前景带来不确定性。

租赁公司承压

737 MAX机型已经停飞，航空公司却需要支付飞机租金（或者银行贷款）、维护费用、折旧费用、停场费用、人员成本等直接运营成本，在面临巨大压力下，航空公司会否向租赁公司要求赔付？

郭愈强表示，一般而言，在飞机租赁合同中承租人支付租金的义务是无条件的，因此无论飞机是否停飞，航空公司都将正常支付租金。

“不过，航空公司当下面临很大的压力，有些航空公司会要求租赁公司进行部分赔偿。通常承租人签署了飞机接收证明，就表示承租人对租赁物的认可，租赁合同中通常出租人是不需要承担责任的，尤其是售后回租的合同，出租人是不予承担任何损失的；直租的合同要看具体双方合同条款。”郭愈强称。

郭愈强表示，订购方（航空公司和大型租赁公司）通常在签订了正式的飞机采购合同后，采购方就需要按照飞机交付的进度向厂家支付飞机预付款，因此目前即便没有交付的飞机，购买方也已经向厂家支付了大量的预付款，如果购买方取消订单，可以向厂家要求返还已经支付的预付款。即便不取消订单，因为飞机质量问题导致了飞机延迟交付，购买方也可以向厂家提出索赔。

“在融资租赁中，通常航空公司通过经营性租赁可灵活调整航线，自由选择机型。另外，飞机也不是租赁公司设计生产的，租赁公司不承担赔偿责任，在一定意义上租赁公司也是受害者。无论航空公司还是租赁公司在购买飞机时，飞机制造商都会给出飞机的质量保证，因此飞机本身的质量问题需要向厂家索赔。”一位国内大型租赁公司飞机事业部总经理表示。

不过，上述人士称，尽管航空公司对租赁公司并不会产生太大的压力，但飞机这项标的是租赁公司开展业务的抓手，现在抓手没了，租赁公司的年度规划、资金安排、扩张计划都会受到很大影响。另外，由于如此主流的机型停飞，航空公司产生了较大的运力缺口需要补充，因此可能会转向空客，在市场短缺的情况下，购机成本可能上升。“这不是一件好事，市场上需要巨头的竞争，我们不希望空客一家独大。”

郭愈强表示，对于已经订购了大量737 MAX飞机的租赁公司而言，将会面临很大的挑战，一方面已经交付的飞机能否正常收到租金需要和航空公司协商，另一方面未交付的飞机也需要支付大量的预付款成本，同时面临着找不到客户的风险。

此外，对于737 MAX飞机未来残值的处理，一位业内分析人士表示，从目前来说影响不大，波音交付的都是新飞机，一般飞机第一个租期是10年～12年，现在谈12年之后的事情还为时过早。

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