我认为，这波股市上涨跟我们货币政策的宽松和海外离岸市场的资金进入A股有关。当然科创板的推出肯定扮演了很重要的角色，投资者也认为科创板要推出，股市肯定要好，这种心理在市场上支配了很多人的行为。

股市如何回归理性？

张军：芝加哥大学的教授尤金•法玛是有效市场理论的提出者，他认为市场是理性的，而耶鲁大学教授罗伯特•席勒则认为市场是非理性的，两人的观点对立，却共同获得了2013年诺贝尔经济学奖。股市期待理性的价值投资，当然，如果股市完全理性、可以预测，也就失去了它的精彩。

股市是最典型的供给需求问题。回归理性首先应该是股市上造假的人越来越少，股市要能够反映公司的价值，不要让投资者投资到一些假的公司里面去，所谓价值发现在供给层面上就要有更多的监管。其实资本市场上能用法律写出来的东西并不多，很多需要靠行政的监管。从供给方来看，我们需要更多的机构投资者，让市场不要过于波动、过于短视，需要有更长期的资金进入。发达国家有养老金、企业年金、公募基金，很多大学都是股市里的机构投资人，中国在这个上面还需要走很长的路。

市场回归所谓的理性并不是一蹴而就，而是一个慢慢的过程，投资者也要从失败中学习，付学费才能长记性。但是市场也不能完全管死了，让它变成死水一样，那大家慢慢地就对这个市场没兴趣了，我希望市场总体上能够体现价值，短期还要有一定的波动。

吴晓波：这一轮股票上涨的板块我认为有些是理性的，有些是感性的。

首先，基建、房地产股票最近涨的比较好，我认为大概是偏理性的，因为近期交通运输部称，今年在铁路、公路、水运计划投资2.6万亿元。

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