近年来叶片的叶型在加速更替，以2MW机型为例，最早叶轮直径只有90米，方正证券预计今明两年会升级到130米甚至140米。很多老型号、小叶型的模具虽然还能生产，但已经没有需求了，这部分应算作无效产能。而模具的生产周期比较长，平均在3-5个月，生产完毕后还需要运输、调试和爬坡，因此新叶型的生产需要比较长的准备时间。更重要的是，大叶片对材料、工艺和工人的要求都更高，并不是有了模具就能够生产的。导致了叶片产能的结构性紧张，即大叶片的有效供给不足。

风电抢装潮之下，由于盈利持续下行导致的供给端出清，以及大量新叶型投放市场后模具及生产线的跟不上，造成了部分型号叶片的供应紧张现象。方正证券认为今明两年，叶片环节有望转为卖方市场，价格进一步下降空间极小、部分型号不排除涨价的可能，建议重点关注叶片绝对龙头、在大叶片上优势极大的中材科技（002080.SZ），其次关注叶片新秀天顺风能（002531.SZ）以及叶片模具领军企业双一科技（300690.SZ）。

5.长三角一体化成国家战略，上海建工有望充分受益（申万宏源）

上海建工（600170.SH）作为上海市建设的重要承担企业，参与了50%以上市重大工程，并逐步在长三角地区形成了区域一体化的经营格局。申万宏源指出，公司当前形成了以建筑施工业务为基础，房地产开发、城市建设投资、设计咨询和建筑工业等多元化发展的完整产业链。

长三角区域一体化建设已历36年，2018年以来呈现全面提速态势，年初各省组建长三角区域合作办公室，年中发布《长三角地区一体化发展三年行动计划（2018-2020年）》，年底则在进博会开幕式上，正式上升为国家战略，进入2019年后更是政策频出，政府工作报告再提将长三角区域一体化发展上升为国家战略，编制实施发展规划纲要，未来发展有望按下“快进键”。申万宏源认为，长三角区域一体化发展是一个系统工程，不仅涉及基建，因此对建筑行业而言，区域投资参与内容可涵盖规划设计、房屋建设、基建投资、生态环保、智慧城市等方方面面，而上海建工具夆综合城市开发能力，且旗下市政工程设计院覆盖基础设施建设行业眢领域，综合实力位居国内同行前列，公司有望全方位受益长三角区域发展。

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