在供给方面，2018年底，光伏玻璃行业在产产能大约为2.1万吨/日，2019年底，行业产能将增加到2.59万吨/日，考虑到大部分产能于2、3、4季度开始投放，预计2019年全年供给将为2.36万吨/日左右。另外，2011年至2013年投产的产能将开始进入冷修，规模大概为0.2万吨/日左右，考虑冷修的话，2019年全年有效供给将为2.16万吨/日左右。招商证券预计2019年行业需求将为831万吨，对应日需求将为2.28万吨/日左右，行业供给偏紧。

值得注意的是，由于需求持续向好，主流光伏玻璃企业库存水平相对较低，行业开始迎来提价，提价后，3.2mm镀膜光伏玻璃价格为26.5元/平米，上涨幅度为8.16%-10.42%。

招商证券指出，光伏玻璃行业在技术、认证、客户、规模等方面都具备较强的进入壁垒。目前，主流光伏玻璃企业已经在行业深耕多年，几乎没有新进入者。信义光能、福莱特等龙头企业，在规模、成本上具有突出优势，2019年随着其新产能投放，单炉日容量均达到了1000吨，成本水平、盈利能力均为行业最优，将使得企业竞争优势更明显。投资方面，关注福莱特（601865.SH）、南玻A（000012.SZ）、港股信义光能（0968.HK）、福莱特玻璃（6865.HK）。

4.风电行业再现抢装潮，叶片环节望转为卖方市场（方正证券）

从2018年年底开始，部分型号的风电叶片出现了供应紧张的情况，甚至影响到了风电主机的交付，那么为什么风电叶片会出现紧缺呢？哪些公司会受益呢？

方正证券认为2019和2020年，国内风电将经历类似于2015年时的风电抢装潮，且时长更长，可以持续两年。预计2019、2020年国内新增装机量28、35GW，年复合增速25%。原因一是2021年之后将全面实现风火同价，补贴难再有；原因二是补贴拖欠压力大，大量高电价存量项目需要加速清理。

上一轮抢装潮爆发的2015年是风电叶片盈利最好的一年，龙头毛利率达24%；之后的2016到2018年，行业规模逐渐萎缩，主机厂加大了对叶片的压价力度，叶片毛利率下降到10%附近，行业龙头2018年上半年都陷入了亏损。小的叶片厂更是不堪压力，开始退出市场，大的叶片厂也未增加产能，造成供给端减少。

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