渣打银行中国财富管理投资策略总监王昕杰也对第一财经记者表示，虽然高收益债的收益率有吸引力，但信用基本面恶化是一大风险，还是比较看好估值合理、收益率有吸引力，又受到资金流入支撑的新兴市场美元政府债，尤其是亚洲美元债，信用评级高，波动率小。

欧元区主权风险稳定，英国脱欧不确定性上升

报告还评估了欧元区的主权风险及英国脱欧的影响。

报告称，在报告期早期，欧元区主权风险指标整体缓解。意大利国债与德国国债的利差持续下跌。同时，虽然仍高于2018年初，但利差远低于去年9月意大利政府公布预算后的数据。强劲的需求导致包括意大利和西班牙在内的一些国家的国债拍卖出现了一系列显著的超额认购情况。然而，2月，当欧盟委员会削减对意大利的2019年GDP预测时，意大利国债与德国国债的利差再次扩大。

对于英国脱欧，报告表示，尽管英国脱欧不确定性增加，英格兰银行也调降对英国经济增速的预测，但英国的资产表现良好。 当去年12月10日，欧盟与英国协议草案的预定议会表决被取消时，也仅有少数资本逃向避险资产。协议于今年1月15日被驳回后，市场也没有出现持续反应。

此外，报告指出，在上述两个情况下，虽然英镑对美元汇率下跌，10年期英国国债收益率上升，但趋势都并不特别明显，并且很快就被逆转。英国股指在今年1月和2月也跟随全球其他股市一起上涨，在BIS报告评估期间，录得正回报。

瑞银财富管理投资总监办公室全球首席经济学家唐纳文(Paul Donovan)对第一财经记者称，英国脱欧继续拖着，英国政府正计划通过财政支出来协助脱欧进程。 “有趣的是，英国的税收收入继续好于预期，这表明经济可能比公布的数据要好。”

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