业内人士认为，券商实施股权激励主要考虑为激烈高管和骨干员工，实施员工持股使管理层在和公司员工直接或间接成为公司股东，从而在大股东和职业经营团队之间建立起长期稳定的利益共享和风险共担机制。

券商推员工持股计划在近两年较为密集，但对于中信证券而言，一方面收购广州证券尚未完成，另一方面从其股价表现来看，3月4日，中信证券报收24.49元/股，记者梳理发现，自去年年中，中信券商股价经历下挫，目前股价处于已历史较高位置。

“公告之前一般也已经筹谋了三四个月以上，大概率是在去年年底，所以股价涨起来也是短期的事情。”上述接受采访的券商分析师认为，从时间安排来看，中信证券此次推行员工持股计划不存在特殊时点选择。

与此同时，由于此次员工持股计划主要针对母公司高管等人员，对子公司影响较为有限。“因为这一次也不是全员参与，还是在母公司层面的骨干，子公司本身不在这个范围内，所以时间点不会很敏感。”该人士表示。

员工持股计划实施效果欠佳

并非首例，也非个例。在中信证券之前，兴业证券、太平洋证券都曾（拟）推行员工持股计划。

据市场测算，兴业证券是2015年以来第13家筹划员工持股或股权激励的国内证券公司。

“实施效果一般，毕竟前两年（市场）行情不好，至少对高管或骨干（持股）特别大的还是有影响。”上述券商内部人士对第一财经记者表示。

据记者不完全统计，继2015年华创证券最早提出员工持股计划，后续太平洋证券、国元证券、海通证券、东吴证券、华创证券、联讯证券、国泰君安、招商证券、中原证券、银河证券等十余家家证券公司相继推出员工持股或股权激励计划。

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