安踏牵头的财团已获得收购始祖鸟母公司亚玛芬体育所需的全部官方批准。图片来源：第一财经

欧美对中资并购政策趋紧

对于中资来讲，另一个比较紧迫的问题是，主要市场针对“关键领域”的政策开始收紧。相关投资人士认为，收紧政策如何落地，需要综合贸易、全球政治、国内政治、民粹主义等因素，但无论如何，中美贸易磋商仍是关键因素之一。

过去三年，在美国市场阻力越来越大之时，欧洲市场曾是中国企业的首选，但现在，德国甚至欧盟层面立法的收紧，也已经尘埃落定。

安永会计师事务所去年的一份报告显示，中国企业2017年在欧盟境内累计开展了约250次收购活动。

美国苏利文·克伦威尔律所合伙人、资深并购律师弗兰克对第一财经记者说，虽然德国及欧盟层面都确认将出台对外资收紧的政策，但仍需看到如何执行，“我想这取决于一系列广泛的变量，包括贸易（摩擦）。”

实务界已感受到了压力。一位不愿透露姓名的中企上市公司接近并购人士，其公司虽已于2018年下半年在德国并购成功，但他对第一财经记者直言，原本可以不用申报的交易，由于卖方坚持进行了审查申报（为完全免除后患），然后经历一轮轮的问题，包括标的公司是否涉及敏感业务，标的公司的客户是否包括敏感行业，为此花费了很长时间。

公开信息也显示了这种压力。2018年8月，因德国政府拟否决相关交易，由中国烟台台海集团控制的法国公司玛努尔工业集团撤回了对莱菲尔德金属旋压机制造公司的收购要约。

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