主要并购市场风险加大

从宏观层面看，中企赴海外主要并购市场（美欧英日）的经济状况并不稳定。跨境并购领域最重要的领先指标是商业信心，例如，并购增长势头和经济增长程度是相符合的，这加大了对这些市场并购的风险。

首先是美国金融风险释放。2月26日最新出炉的美国咨商会消费者信心指数意外表现强劲，令多头备受鼓舞，美元指数和美股两大股指短线由跌转涨。“虽然股市高估值有利于并购，但是若有回调，难免会大幅下跌。”梁国勇认为。

其次，英国无协议脱欧的负面影响不可低估。据国际货币基金组织（IMF）和英国政府测算，最坏情况下的无协议退欧，将导致欧盟和英国的GDP增速分别下降1.5%和7.7%。该风险导致一些针对英国企业的收购不得不推迟。

欧盟和日本的情况也并不乐观。欧洲央行在去年12月表示，全球经济将在2019年放缓，并在此后趋于稳定，同时仍预期物价将上涨。欧央行预计，2019年全球经济增速将放缓至1.7%，前值为1.8%，但在2020~2021年期间将保持稳定。海通证券姜超认为，民粹主义崛起制约了欧洲经济的复苏，例如法国的“黄背心”运动，背后的本质，是欧洲高福利与经济增长放缓之间的矛盾并未得到有效解决，预计2019年欧洲经济增速继续回落。

日本央行去年12月28日的利率会议纪要显示，多位日本央行官员对2019年全球经济展望更为悲观，担心全球经济前景正在恶化，长期宽松政策的成本不断升高。IMF在关于日本经济的年度审议报告中警告称，如果不采取相应措施弱化消费税上调的消极影响，日本2019年与2020年的GDP总量将分别萎缩0.7%和0.6%。

此外，新兴经济体如阿根廷、土耳其等可能出现的衰退，也不容小觑。

正如富而德律师事务所给第一财经记者发来的2019年并购前瞻报告所述，政治逆风越吹越猛，监管机构的姿态日渐强硬，竞购最优资产的激烈前所未有——即便定价错位效应(包括对融资的影响)可能难以预测。这种局面决非怯懦者所能承受，唯有背后有持份者支持、 坚信自身实力，又有能力做出明确决断的企业，才能逆势走强。

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