A股现昨日大涨行情，50ETF期权作为目前场内唯一的股票期权品种备受关注。上证50ETF期权合约1902C2800高达192倍的涨幅，其他看涨期权合约也有不俗表现，比如1902C2750，收盘涨幅达到104倍，1902C2750涨幅32倍等。那么期权合约价格的大幅上涨是否意味着投资者能真实地获得这么高的收益呢？

能获得192倍收益的投资者寥寥无几

事实上，192倍这么大的涨幅是国内期权上线以来唯一的一次，美国市场自1973年推出场内期权以来也是极为罕见。据了解真正能在周一实现如此高收益的寥寥无几。而涨幅不等于实际收益，期权合约涨了多少，只能反映该合约前后交易日结算价的变化，不同投资者在日内买入卖出的时点不同，成本和收益自然不同。

厦门大学经济学院和王亚南经济研究院教授韩乾表示，不少人后悔自己没能搭上这波192倍涨幅从而实现“财富自由”。但该深度虚值合约于本月27日就到期，几乎没有成交量，也很少有人会持有一个几乎没有任何价值的合约到期：大部分投资者会在到期之前就平仓掉。当日该合约的成交，大概率发生在新进入市场的投资者之间。这些投资者的成本可能远高于昨日收盘价0.0003。再者，在这波上涨行情中，也很少有人会一直持有该合约到收盘而不将其卖出。期权的风险与收益并存，在享有潜在高收益的同时，也承担了巨大的价格风险。随着50ETF现货价格的升高，期权价格对于现货价格的敏感性，即德尔塔（德尔塔指标衡量的是期权价格对现货价格变动的敏感性。），也会越来越高。因此，不少投资者应该在低于0.0581的价位就已经卖出。两相结合起来看，其实这个192倍更可能只存在于统计数字之中。市场上真正能够享受到这个回报的投资者应该是少之又少。

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