作为今年“六稳”政策之首，稳就业显然是比稳增长更加“正确”的提法。事实上，就业可能不是问题，至少对今年而言。

我国中长期经济增速下行压力增大，通缩风险大于通胀，产业结构不断调整、劳动力供给持续下降，人口老龄化进程显著加速。这意味着无论是经济增长和吸纳就业之间的一般弹性关系，还是菲利普斯曲线所指明的通胀与失业率之间的替代关系，都部分失去了解释力。

一、失业率与经济增速变化之间未见关联。

2018年，城镇登记失业率为3.8%，较2017年下降0.1个百分点。许多研究者认为此指标需要失业者主动登记申报，可靠性存疑。但失业者登记后，毕竟能领取失业保险金，理论上这部分人口没有动力隐瞒自身的就业状态。即便不考虑需主动登记因素，城镇登记失业率的长期变化趋势，应有其政策含义。我们注意到，2009年以来，登记失业率一直处于下行通道。

2018年开始统计城镇调查失业率。去年下半年经济情况教上半年趋弱，但调查失业率月度数据并无体现，失业率变化与增速变化之间没有表现出理论上应有的关系。

除以上两个宏观指标外，劳动力市场运行的微观指标也很能说明问题。求人倍率是劳动力市场在一个统计周期内有效需求人数与有效求职人数之比，大于1代表职位供过于求。2010年以后，该指标长期在1以上运行，且上行趋势明显，提示我国劳动力市场的长期变化方向是供不应求，而不是供大于求。

事实上，2010年以来，劳动力市场运行与经济运行就开始脱节：经济增速向下，而职位供给、职位需求，以及供求差额并无方向性变化。

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