纳斯达克是全世界做得最好的创业板，是各国学习的榜样，我国设立科创板的对标那就是美国纳斯达克，但是能不能做成中国版的纳斯达克，这个可能还是要看后期政策的支持，以及资金方面的支持和制度安排。最终能做到什么程度，要看在制度安排，以及能不能让中小投资者在科创板上最终赚到钱。

科创板从风险收益比来看，风险上应该是低于新三板，但是高于创业板。企业的成熟度也是处于新三板和创业板之间，科创板推出可能会分流一部分创业板的资金，对于创业板的短期走势形成一定的影响。但是从长期来看，科创板相当于给投资者提供了一个新的投资标的，而一些优质的新三板公司可能会转到科创板上。

设立科创板是符合我国现在经济转型方向的，对于提振投资者和中小企业的信心，以及创投公司是一个大的利好。从宣布设立科创板以来，创投概念股大幅上涨，就是反应了利好的预期，对于PE和VC来说，相当于多了一个资金退出的渠道，这无疑是有利于一级市场的参与者，通过在科创板上市来退出。

在科创板率先试点注册制，这是进行资本市场增量改革。但注册制的试点并不意味着降低门槛，更不意味着大批量企业集中上市。在注册制之下，交易所会根据市场的状况以及市场的承受能力来决定新股发行的数量，而不会出现大量的企业集中上市，从而对市场造成比较大的冲击。在国外成熟市场，注册制属于比较成熟的新股发行方式，通过市场化的手段来进行新股的定价和发行，更能够体现上市公司本身的投资价值，同时有利于引导投资者进行价值投资。

投中研究院国立波：科创板实施意见符合市场预期

投中研究院院长国立波表示，科创板实施意见基本上符合市场预期。除了注册制、同股不同权、股权激励、退市制度等，实施意见还有两大亮点：一是提出建立科创板持续监管的国际比较优势，体现了对标国际资本市场的监管导向；二是给予创投机构减持退出更加灵活和市场化的安排，由交易所根据市场实践，对特定股东及创投等相关主体减持的方式、数量及比例予以细化。具体来说，对于PE、VC等创投基金减持首发前的股份，在首发前股份限售期满后，除按照现行减持规定实施减持外，还可以采取非公开转让方式实施减持。

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