CBS也旨在提高投资者的潜在融资能力，同时助力永续债的发行。值得注意的是，外汇占款的下降使我国银行体系总体面临较大的中长期流动性缺口，部分银行的信贷投放正面临着流动性约束。对永续债的投资会进一步消耗流动性，强化上述约束。CBS可以将交易商持有的低流动性的永续债换为高流动性的央票，因此提高了投资者的潜在融资能力。

机构表示，在这个操作中，人民银行并没有投放基础货币，仅仅是使用自身的流动性创造功能提高了永续债投资人的资产流动性。从另一个角度看，CBS是人民银行为永续债发行提供的流动性支持，可以在一定程度上降低永续债的票面利率。本次互换提升永续债流动性，也有助于银行自营资金的参与积极性，银行自营仍受限于风险权重250%和10％的互持上限限制（银行自营投银行二级资本债或次级债都有双10%限制，不能投企业永续债）。

从债券投资角度而言，银行永续债和转债等今年发行量都不小，是债市重要的新增供给。华泰固收提及，这对大行、股份制银行股是利好，对债市而言，可能意味着随着供给量的提升，债市波动将加剧。

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