在刚刚过去的2018年，理财市场迎来新的监管时代，以资管新规、理财新规、理财子公司管理办法为基础的监管框架为市场的未来发展指明了方向。

而对于投资人来讲，理财理财市场变动的直观感受就是产品收益率的不断下跌。据普益标准统计，上周，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.33%，延续此前跌势，环比减少0.02个百分点。

目前，大部分主流银行均已经启动了常态化的净值型产品发行。数据显示，2018年发行的净值化产品中，城商行的平均年化收益领先，股份行和国有行次之，农商行最低。接受第一财经记者采访的多位人士预计，2019年银行理财净值化转型将提速，市场将更为细分，投资者教育仍是关键。

银行理财转型渐进

2018年4月，资管新规正式颁布实施；9月，理财新规正式版发布实施；12月，银行理财子公司管理办法正式实施。强监管之下，银行理财走上规范发展之路，理财产品的负债端、运营端和投资端发生不同程度的改变。如负债端打破刚兑、银行表内不得开展资产管理业务，结构性存款等保本理财替代品纳入存款核算等；投资端，非标纳入统一信用风险管理体系等。

在此背景下，部分银行正逐步推进理财产品的转型。联讯证券首席经济学家李奇霖分析，目前市场上的产品可以分为以下五类，首先是含有非标的混合类、非标准化债权类；其次是固定收益类；然后是结构投资类产品，包括优先劣后级的结构性产品以及与衍生品挂钩的结构性产品；再者是货币市场工具类，如类货基等；最后是涉及股权的股权类、股票类、公募基金类和私募基金类等。

宁波银行相关负责人对第一财经记者表示，现有市场中，固定收益类理财和混合类理财占据较大比重。另外，结合银行与其他金融机构的差异化优势，银行一般将固定收益类理财作为发展重心。

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