一石激起千层浪，中信证券（600030.SZ）向越秀金控（000987.SZ）并购广州证券的重组预案已经公布，不过尽职调查还在继续当中，正式的整合尚未全面开始。第一财经记者独家获悉，中信证券在并购的调研审计中，重点关注广州证券股权质押项目潜在亏损。

基于目前中小券商的风控能力，到底这次中信证券能找出广州证券到底踩了多少股权质押的“地雷”？记者也了解到，目前广州证券方面尽力争取各项目有新的资金接盘，目前某些大项目已经有所改观。不过“踩雷”坚瑞沃能（300116.SH）这种可能退市上市企业股权质押的“大坑”，一个项目潜在亏损可能2亿左右，让在行业资本金规模排名不高的广州证券更显捉襟见肘。

“踩雷”可能退市的坚瑞沃能

坚瑞沃能（300116.SZ）股价遭遇暴跌，2019年初就宣布可能被暂停上市，让深陷其中股权质押项目的广州证券吃尽苦头，到底这两亿元能不能收回来？而按照坚瑞沃能最新股价不到1.5元计算，质押股权价值已经不到6000万元。

越秀金控2018年半年报显示，融资人李瑶与广州证券签订的《股票质押式回购交易业务协议》，并于2017年10月25日与广州证券进行了股票质押式回购初始交易，初始交易金额（本金）为2亿元，质押标的为坚瑞沃能4300万股流通股股票，到期购回日为2018年10月25日。

2018年3月27日，李瑶所持有的坚瑞沃能股票全部被司法冻结(含已质押在广州证券的4300万股流通股股票)。广州证券于3月28日向融资人发出了《提前购回通知函》，要求李瑶于2018年4月2日前向广州证券偿付债务本金2亿元及相应利息。截至2018年4月2日，李瑶未如期向广州证券偿付全部债务本金及相应利息。2018年4月27日广州证券向深圳市中级人民法院立案并申请财产保全，法院5月2日查封了相关财产。

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