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全球也就这么一家:日本央行入市八年,买成多家上市公司大股东(5)

2019-01-10 17:22:05    第一财经  参与评论()人

购买ETF也也令黑田东彦没少受各界指摘。除了对于扭曲个股价格的担忧,由于市场悲观预期并未消散,且人们担心日本央行可能会撤出,因此近年来日股市盈率开始走低。

此外,各界认为,ETF的购买更可能助推“小市值”股票的价格。例如优衣库的母公司迅销集团,其在日经225中占比高达7.5%,但是在整个东京指数的占比仅为0.3%。受益于过去BOJ大量买入日经225ETF的举措,迅销集团的市盈率达到了38倍,远超过平均13.5倍的估值水平。这也是日本央行去年为何微调ETF购买结构的原因之一。

“尽管宽松边际效应下降,但在通胀未触及2%,在政府等压力下,央行只能继续行动,除非换一任行长,才可能将此前的政策全盘推翻。”渣打财富管理首席策略师王昕杰则对记者表示。

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