一位资深企业会计师告诉第一财经记者，早前商誉不叫商誉，叫合并价差；早前并购不叫并购，叫收购。

对于中国的会计界和企业界来说，2006年以前的商誉，还属于无形资产，彼时商誉的内涵与现在的商誉内涵不对等。与现行商誉更为对等的，是老会计们熟悉的“合并价差”概念。

彼时会计准则，合并价差作为资产科目，借方余额表示买贵了；贷方余额表示买便宜了。买贵的价差是需要摊销的；但基于会计审慎原则，如果买便宜了，是不能作为利润记账的。

但现行会计准则，买价比账面价值贵了，是商誉，这是A股常态。但是买价比账面价值便宜了，就是负商誉，购买当期就可以赚得一笔利润。“买便宜了”虽然不是常态，但也有案例可循。

2018年半年报，均胜电子（600699.SH）录得9亿元非经常性收益，就是因为以便宜的价格买了日本高田公司。日本高田公司因汽车安全气囊事故，公司价值减损，均胜电子以110亿人民币的价格，买下账面价值120亿的资产。从而录入9亿净利润。

“有正向合并价差无需摊销，有负向合并价差却可以计入利润。这有碍于会计的‘审慎性’原则要素。而且减值测试主观性太强，企业有足够大的空间利用商誉进行利润调节，”上述会计师评论认为，回归到以前的商誉摊销，比现行做法更为合理。

A股商誉堰塞湖是如何长成的？

在A股历史上，尤其是股权分置改革之前，A股普遍面临的毒瘤，不是上市公司不断膨胀的商誉，而是不断缩水的净资产。

股权分置改革之前，大股东持有的上市公司股权不能在市场上流通，因而大股东在市值管理上做文章没有意义。彼时所见更多的是，上市公司从大股东处高价收购资产，即关联交易盛行，而非从非关联方收购资产。

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