DMC性能优异，其下游应用较多，作为优良溶剂应用于涂料和锂电池电解液，作为甲基化、羰基化试剂应用于PC（聚碳酸酯）、医药、农药等中间体。目前国内产能以酯交换法为主，反应过程中主要原材料为环氧丙烷。

供给端来看，国外DMC生产企业大多直接配套下游产品，国内产能则受制于原料环氧丙烷的卖方市场波动较大，开工率长期保持50%的低位水平。未来环氧丙烷因为氯醇法工艺的污染问题会逐渐退出，而国内HPPO（双氧水直接氧化法）新工艺的装置一直开工率较低，导致供应趋紧，因此主要原材料的货紧价涨，对DMC的价格有成本端支撑作用。需求端来看，2018年共有27万吨非光气法PC产能投放，对应DMC需求增加9.6万吨，未来随着PC新产能的不断投放，该领域需求将持续增加。EVTank预测到2020年，全球锂离子电池的出货量达到279.9Gwh。2022年，全球锂电池的出货量将达到428.6Gwh，CAGR为24.5%，以此测算2022年锂电池需求DMC26.8万吨，CAGR为20.3%。2017年国内涂料油漆产量2041万吨，同比增长7.43%，渗透率每增加10%，则会提供约200万吨DMC需求量。

西南证券指出，随着国内环保加严以及对安全生产的要求提升，DMC作为有机合成中间体替代传统的有毒试剂也有着一定的需求。公司因拥有一体化产业链，实现自产环氧丙烷，相比其他公司拥有明显的成本优势，能够享受高开工率带来的高利润。参考可比公司（滨化股份、齐翔腾达、天赐材料、新宙邦）2018～2020年PE平均值分别为16倍、15倍、12倍，公司估值低于可比公司估值，给予公司未来六个月15倍估值，首次覆盖，给予“买入”评级。

华创证券表示，基于对公司目前碳酸酯系列产品和电解液添加剂业务发展进展的判断，调整公司2018～2019年归母净利润预测至2.8/3.4亿元，EPS 1.39/1.69元，对应PE16/13倍。公司是全球锂电池用电解液溶剂行业龙头，多因素共振拉动DMC价格，油价中枢上移利好传统主业MTBE。维持“推荐”评级。

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