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一财研选｜新能源汽车三元高镍进行时，高壁垒铸就强者愈强！(6)
4.军工产业业绩稳中有升，十年估值低位凸显投资价值（中泰证券）
2018年申万国防军工板块下跌31.04%，在28个行业中排名14，相对表现相比于前三年有所好转。军工板块经营业绩稳中有升，经营费率改善明显，基本面持续好转。
中泰证券指出，47个行业重点标的的营收及归母净利润5年CAGR均超过了16%，军工行业基本面拐点逻辑初步得到验证；三费比率改善明显，行业净利率显著提升；资产负债表明显改善，预收账款、存货、预付款项均有所增长，反映了军工行业的订单、生产、采购状况均向好的趋势；军工白马优质投资属性逐渐明朗，公募基金持仓集中度提高。
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