不过，在逆势增长的同时，美联储却下调了今明两年美国经济的增速预期，其中2019年美国经济将增长2.3%。

美联储此举并非没有依据。12月3日，三年期美债收益率一度较五年期美债高出1.4个基点，为近11年以来首现收益率倒挂。收益率曲线倒挂通常被视为经济衰退的标志之一，不过传统意义上，市场更关注与加息关系密切的两年期国债与基准十年期国债的收益率曲线趋平的问题，两者利差12月20日一度缩窄至9个基点，创2007年6月以来新低。中金公司宏观分析师张梦云告诉第一财经记者，11月以来美债收益曲线平坦下行，最重要的原因是美国经济周期动能呈现放缓迹象。

作为经济的“晴雨表”，美国股市的走势则体现了投资者的担忧。目前美国三大股指中纳指率先进入熊市区间，标普500指数和道指自12月以来已经回落12%，正迈向1931年大萧条以来最差单月表现。用于衡量美股波动性的美国芝加哥期权交易所（CBOE）“波动指数”（VIX， 也称“恐慌指数”）再次回到20上方。21日该指数更是大涨6.1%，收报30.11，正在逼近2月创下的年内高点。

是否扩产成企业当务之急

税改统计显示，今年前三季度标普500指数企业税前营业利润与去年持平，在税改的作用下利润率创下1990年以来新高。摩根大通指出，第三季度美企每股盈利增长29%，近20年仅次于2010年的47%。该行首席策略师威尔逊（Mike Wilson）预计，2019年标普500指数企业盈利增速可能骤降八成，至4.3%左右。考虑到目前全球经济增长环境，美国自身的经济周期，以及加息后的融资及劳动力成本压力，企业家需要考虑的是现在扩大生产是否有意义。

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