作为观测下一年度经济政策方向的窗口，周末刚刚结束的中央经济工作会议对明年经济政策进行定调：宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

在此之前，在由上海发展研究基金会主办、第一财经研究院协办的“2018中国经济论坛——复杂形势下的中国经济”中，多位业内专家对中国未来的货币政策、去杠杆周期、解决民营企业和小微企业融资难融资贵等问题展开了深入研讨。

其中，对于货币政策的看法，花旗集团首席中国经济学家刘利刚分析称，“短期内货币政策有一定的放松空间，但是这种空间在逐渐缩小。”

货币政策宽松有限

今年的中央经济工作会议，对稳健货币政策的要求从“要保持中性”改为“要松紧适度”， 中国民生银行首席研究员温彬分析，今年下半年以来，经济形势发生变化，需要货币政策做出前瞻性和灵活性的调整。调整的方向是“松紧适度”，确保采取逆周期调控，熨平经济周期波动所带来的负面影响。

刘利刚在上述论坛上表示，“短期内，中国货币政策有一定的放松空间，但是这种空间在逐渐缩小。” 他进一步称，为了维持人民币的相对稳定，避免资本明显流出，明年央行将有可能采取降准。另外，若明年M2增速在8.8%左右，考虑到资本净流出等因素，央行对市场的流动性投入应该会有150个基点左右。

而在此前，美联储宣布年内第四次加息，这是美联储开启本轮加息周期三年以来的第9次加息，这对世界范围内，尤其是对中国产生溢出效应。

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