美的集团称，“本次换股吸收合并完成后，美的集团股东享有的归母净利润略有增加，但由于发行新股换取小天鹅的股票，因此归属于母公司基本每股收益略有下降，小天鹅A股、B股股东备考2017年每股收益将分别增厚33.61%、10.50%（从2.38元增长到3.18元和2.63元），本次交易有效兼顾了美的集团、小天鹅A股及B股股东利益。”

参考2017年每股收益而言，美的集团从2.66元降低到2.63元；2018年前八个月则从2.46元跌到2.42元，截至2018年8月31日的每股净资产则从12.17元跌到12.08元。

深圳某券商一位家电行业分析师向第一财经记者表示，美的集团的市值，收入规模大约都是小天鹅的十倍，在重组过程中略有让利的话，让小天鹅的股东更容易接受方案，对美的集团自身来说每股收益上的轻微损失，关键是要解释清楚，过去美的集团靠着并购重组不断壮大，这次路径其实也比较类似。

美的集团称，“合并后，随着本次交易协同效应的逐步体现，美的集团的盈利能力将得到增强，股东每股收益将得到增厚。”

何享健、方洪波如何说服中小股东？

何享健跟方洪波要如何说服中小股东接受方案？关键在于合并可能产生的协同效应，如果最终顺利合并小天鹅，对美的集团而言就可以在空调市场和洗衣机市场，都可以拿下行业第二的位置。

本次合并完成后，存续的美的集团的总股本将增至69.87亿股，其中何享健直接持有4506.30万股，通过美的控股间接持有22.12亿股，合计持有22.57亿股（不考虑美的集团股东行使收购请求权及小天鹅股东行使现金选择权的情况），合并前后，何享健直接及间接合计持股比例由33.97%降低至32.31%。

股东大会前何享健也作出承诺：“在美的集团股东大会对涉及本人、本人直系亲属及其控制的其他企业关联交易事项进行表决时，履行回避表决的义务。”

相关报道: