“猜中了开头，却没猜中结局”，大概是很多投资者心中对医药股2018年的年终总结。

复盘医药股这一年，上半年多少人逆势翻盘满怀希望，下半年就让应接不暇的“黑天鹅”袭击而措手不及，潮起潮落，风云际会。

2018年行将结束，上证指数从3600点一路下至2500点，大盘30%的跌幅中，医药行业整体下行25%，走出了特立独行的曲线。以中信一级医药行业为例，上半年初小幅调整后，从最低的9000点上下一跃攀升至五月末的12000点，年中分水岭后又掉头直下，截至12月19日收盘在7524.59点。起落之间，上演了散户、游资、机构等不同人群的浮世绘。

联讯证券医药行业分析师李志新认为，医药是弱周期、需求刚性行业，我国又因内需依赖表现高政策敏感特点，在我国医药行业历史长河中，政策之手不断调整行业发展方向与速度。于是上半年，我们看到医药行业在多个因素的驱动下一枝独秀，医药主题基金获得半程冠军；于是下半年，又看到不时有“黑天鹅”出没，它们或是个股爆雷，或是子行业的政策利空。

资本市场潮水退去才知道谁在裸泳，医药行业“黑天鹅”飞过方知谁穿着“皇帝的新装”。无论如何，上市公司都需要面对公众，有的经受起无数投资者眼睛的考验，也难免有诚实的孩子指出赤裸的真相。正如多家券商2019年医药行业投资策略指出的，格局重构、行业细分的时代已然揭幕。

对安全时刻敏感

2018年7月，《我不是药神》的上映似乎成为医药行业的分水岭，它的火爆引发全民对药价问题乃至整个医药行业的关注。

而当大众开始用放大镜来关注生物医药，越来越多的问题被暴露出来。

医药行业质量是生死线，每当有个股爆出产品或服务质量问题，触及公共安全，市场对这类事件非常敏感，也会急剧地反应到二级市场的变化中。2018年尤其下半年，医药股个股频繁爆雷，其中最具杀伤力的一颗雷被长生生物（002680.SZ）引爆，波及整个疫苗子行业。

相关报道: