晋鲁豫地区属于泛京津冀区，连带受益基建投资。由于地理位置的特殊性，全国高铁“八纵八横”高铁通道中北京对外联系通道几乎都经过晋鲁豫地区，随这部分投资建设落地，也将带来大量的水泥需求。此外，天风证券指出，湘渝地区、陕西配合八纵八横的高铁建设及公路、港航建设，带来的水泥需求均有望保持稳定。

需求端以基建托底，配合全国八横八纵高铁网络建设，天风证券认为，公司2018年的销量增速有望达到5%。前三季度由于陕西、湖南、重庆为主以及和京津冀地区水泥销量和价格的上涨，为公司贡献了主要的增量业绩。而进入四季度截至目前，三地水泥价格保持稳定，全年业绩值得期待。长期来看，伴随京津冀地区水泥产线整合推进，华北地区有望成为重要的利润贡献来源。根据以上分析，天风证券预测公司2018、2019年销量增速分别为5%、5%，在水泥价格平稳预期下，归母净利分别有望达到19.3亿元、21.1亿元。

对比冀东、海螺、华新的吨EV指标，天风证券发现，冀东吨EV仅为404.83元/吨，远低于海螺、华新，在盈利好转预期下，吨EV指标或将改善，对应股权市值有望随之改善。天风证券认为，冀东与华新同为区域龙头，如果公司吨EV能改善10～20元/吨（仍低于海螺华新），对应EV区间为456～467亿元，维持“增持”评级。

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