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2018年12月13日目录

►基站天线市场量价齐升，国内厂商迎来重要发展机遇（光大证券）►原油价格加速下行利好建材板块，两逻辑探寻潜力股（中银国际）►商业零售整合集中加速，消费增量明年有望逐步体现（国信证券）►多因素推动原药价格失去支撑，农药制剂龙头受益（方正证券）►基建需求预期不断增强，华北龙头冀东水泥值得关注（天风证券）

1.基站天线市场量价齐升，国内厂商迎来重要发展机遇（光大证券）

无线侧是5G投资重要组成部分，产业链处于触底回升的节点。信息消费升级，万物互联和政策推动是5G发展的三大重要驱动力。

光大证券指出，5G推动现有通信网络升级和换代，产业整体投资额相比4G显著提升。国内5G网络投资有望突破1.2万亿元，相比4G网络投资增长50%以上。无线侧（包括设备、天线和射频器件）是运营商资本开支的重要组成部分，占网络投资60%左右，技术的更迭使得天线和射频器件在无线侧价值量占比提升。在近年运营商投资过渡期内，无线侧产业链相关公司业绩承压明显。

展望将来，中国三大运营商计划2020年实现5G商用，光大证券认为5G建设将推动运营商资本开支进入上行通道，无线侧作为重点投入方向有望充分受益。基站天线和射频产业链景气度迎来触底回升的节点。

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