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股权市场方面,大力鼓励风险资本和私募股权行业的发展。这个行业还非常弱小,还有待于更多的社会资金,更多的长钱投入到这个领域里,不能支持创新型的技术和初创型的企业从小变大,从大到强。
总体来讲,稳金融、稳预期必须要重视权益金融,不能停留在表象上,必须要去研究稳的机制和方法。
要想稳下来第一要调控速度,不能大起大落,也不能人为制造市场恐慌。有一句俗语,“紧过石头慢过桥”,就是说节奏重要,既不能用百米的速度跑马拉松,面对权益金融这样的关键问题也不能犹豫不决,资本市场的改革不能在当下环境止步不前。
第二,稳的重点是动力持续,去杠杆可以帮助企业降低负债,但是不能以“抽血”和“抽骨髓”的方式去杠杆,流动性一旦枯竭企业发展就没了动力,发展权益金融帮企业多装上几个马达。
第三,稳必须实现路径的优化。市场化、法制化是基本规范,保护产权,优化营商环境是立即做的事情,我们必须走这样正确的阳关大道,否则就会制造路障,甚至选错路。毫无疑问,发展权益金融对稳的速度、动力和路径,都有重要的影响。
只有权益金融是长钱,持久的钱,是底层的钱,是跟企业家核心利益一致的钱。尽管今天在理论界的研究并不是很多,很多问题也交织在其他的范畴内,但是我们必须选择走正确的路。也有人说今天谈权益金融太晚了,就像对中国经济的观点一样,我们既不能对未来长期降低信心,也不能对强大的传统金融听之任之。必须引导全社会的金融资源向权益科目适当地倾斜,而不是越发集中在负债科目。选择只要是正确的,多晚都不算晚。
只有大力发展权益金融,才能带来新经济的快速增长。新经济在呼唤新金融,我们一起期待中国权益金融迈入新的发展阶段。
(作者系华夏新供给经济学研究院院长)