“我的意见是，央行不要轻易调整基准利率。让商业银行自己浮动利率，可以真正地推动利率市场化，也可以解决小微企业融资难的问题。”他认为, 降息未必能解决企业融资贵的问题。

多位银行人士近期也对第一财经记者表示，今年以来，房贷利率并没有继续上浮，整体利率水平也没有下浮。

陆挺也反对降息。他近期表示，降息对于提振经济作用不大。目前，基准贷款利率仅与抵押贷款和大型国企贷款存在关联度，因为这些贷款利率通常就在基准贷款利率水平上下浮动。小型民企的贷款利率才更与市场挂钩，但对基准贷款利率的依赖程度较低。

尽管如此，盛松成也对记者表示，虽然市场利率已经很低，但不排除以下调MLF、OMO利率来提振市场情绪。

比起降息引起的争议，降准的可能性则已被各大机构认可。记者发现，各大机构对2019年降准预测幅度几乎都在2个百分点以上。降准的必要性主要有二：置换成本更高昂的MLF，以补充外汇占款下降带来的基础货币缺口。

野村证券最近将2019年的降准预期提升到了2.5个百分点，一季度100基点，其他三个季度各50基点；摩根士丹利预测的幅度更大，预计明年每季度降准100基点。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，如果中国需要将M2增速保持在8%，并要用降准来置换当前一年期MLF，那么这将意味着明年每个季度100基点的降准幅度。

渣打银行大中华区及北亚首席经济学家丁爽此前也对记者表示，继续降准是为了防止紧缩，判断依据源于一个根本性的趋势变化。

2013年以前，央行外汇占款是储备货币 （或基础货币）增长的主要来源，随着大量资金流入，中国的“双顺差”现象持续多年，央行也通过提高存款准备金率来吸收多余的流动性。但自2014年起，由于资本账户流出超过经常账户顺差，央行国外资产开始下降。作为应对，其增加了对商业银行的借贷以扩充资产负债表。

继今年4月降准后，渣打就预计未来降准将成为拉动M2增长（超过8%）的关键力量。渣打估计，央行拟将MLF未偿余额规模减半。据测算，每降准一个百分点，货币乘数将增加约0.3。

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