“尽管各界并不认为当前美国存在衰退风险，但收益率曲线有着很好的追踪记录，因此需要警惕。”比尔顿称。

“这一次国债市场的信号，虽然还稍显微弱，但有一点需要特别小心——2008年危机后，各国央行资产平衡表扩张得比较厉害，也就是买债券向市场注入流动性的情况较多。也许本轮经济衰退真正来临的时候，收益率曲线不会像此前的衰退那样，要等到很陡峭的倒挂出现。”资深美股交易员司徒捷告诉记者。

专家称我国不宜降息、宜降准

美联储立场的松动无疑为中国提供了更多政策灵活度，例如将减少中美利差倒挂所带来的一系列压力。早前，由于担心资本外流等因素，市场热议中国“跟随美联储加息”的可能性，但如今这种讨论更趋向于“是否会降息刺激经济”。

学界、机构人士普遍认为，降息并非必要或理想的政策手段。当然，目前讨论的利率主要分为存贷款基准利率和政策利率，后者主要指公开市场操作（OMO）和中期借贷便利（MLF）。

盛松成对记者表示，明年不适宜下调存贷款基准利率。“频繁地调整存贷款基准利率不利于利率市场化的推进。应尽可能保持基准利率的稳定，让银行自主选择浮动幅度和比例、自主定价，这有助于让市场在资源配置中发挥决定性作用，完善金融市场定价功能，提高金融资源配置效率。” 他称。

盛松成告诉第一财经记者，我国目前活期存款的利率每年0.35%，一年期存款利率每年1.5%，与物价数据相比，存款基准利率基本没下调空间。而我国贷款基准利率也不高，在4.35%至4.9%之间。截至今年三季度末，73.8%的银行贷款利率都是上浮的。

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