在11月初银保监会主席郭树清表示《商业银行理财子公司管理办法》（下称《办法》）本月下旬将正式发布后，第一财经记者日前从多家银行资管部人士处获悉，公布时间可能就在本周。

目前，不少银行已经向银保监会报送了材料进行备案，但并非正式受理。多数银行内部已经开始了紧锣密鼓的筹办工作——报送材料、产品创新（加大净值型产品设计研发）、升级系统、加强对委外机构的筛选评估机制等都是当务之急。

“银行理财子公司机构设立须经筹建和开业两个阶段。银行正在积极准备筹建所需相关材料，待正式办法公布后，将根据监管部门的相关要求，统筹安排设立资管公司的相关工作，并在获得筹建批准后开展筹建工作，因此，暂无成立子公司的具体时间表。”交通银行资管中心近期在接受第一财经独家采访时表示。

截至11月26日，包括交行在内，五大行都已公告称拟设立理财子公司，另有包括招商银行等在内的至少13家银行也宣布将成立理财子公司。

尽管《办法》征求意见稿对于银行投资权益类资产的标准已有所放松，但鉴于理财客户的风险偏好，理财资金配置权益类的增量仍将有限，预计更多主要面向私人银行客户。此外，尽管有大行开始对公募基金人员的“挖角”，但部分中小行仍持观察态度，一来市场化薪酬仍是关键问题，二来理财子公司的定位仍需厘清，究竟要如何过渡存量业务、如何与银行系基金公司进行差异化发展等都是尚待观察的方面。

理财资金投资股票增量有限

10月19日发布的《办法》征求意见稿的亮点是，进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票，同时不设销售起点金额，在监管上完全对标公募基金。前期，银行私募理财产品已被允许直接投资股票、公募理财产品通过公募基金间接投资股票。

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