关注转债机遇

转债价格在牛市上涨毫不含糊，甚至不亚于股市，而目前其处于历史绝对底部，机遇不可忽视。

机构数据显示，65%的可转债目前价格低于100元，也就是说到期“保本”。“转债的风险是部分可能存在违约风险，因此只需控制信用风险，到期不仅‘保本’，而且有一定利息，票息目前还处于较高水平，多数位于4-5%，与3A信用债票息相当。”叶盛告诉记者。

光大证券则认为，可转债进入债性区间，且2018年表现出跟涨不跟跌的特性，是熊市中的另一种保护。

由于A股经历了“破净潮”，转债通过下休转股价格而加速转股的空间受限，“但就过去经验来看，2014年年初部分转债价格大跌，但行情起来后，部分债券涨到了200%，不乏转股无望的转债最终实现了转股，而且历史上真正赎回的转债仍非常有限。”叶盛分析称，历史来看，转债的转股期限在2.5-3年，一般在130元以上转股，年化收益约在10%以上。

和纯债不同，纯债市与股市的行情通常是呈“翘翘板”效应，此消彼涨，而可转债的价格与股市是正相关的。当股市大涨时，持有可转债可以分得股市的一杯羹；即便股市大跌，可转债因其债券属性，也有一个安全保障底线。

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