乍看9月市场似乎要迎来一场流动性大考——季末MPA（宏观审慎评估）将至、地方债发行放量、美联储月底大概率加息。然而，第一财经记者采访各大机构后发现，各界并不担忧“钱荒”，而且大概率认为月底央行不会“跟随加息”。

“我们不太担心9月的流动性压力，目前市场对于央行维持整体资金面适度宽松的信心较强，短期内不太会改变。预计9月底或10月初可能再降准一次，毕竟近期MLF（中期借贷便利）的滚动量比较大，且占用债券等抵押品，用降准做置换的可能性较大。”某股份行债券交易员对第一财经记者表示。

此外，9月27日美联储大概率加息25个基点，年内中美利差大幅收窄近270bp，为此各界也担忧中国“跟随加息”的压力。不过兴业研究宏观分析师郭于玮对记者表示：“中美利差主要看市场利率的差值，而非政策利率的差值。现在3个月Shibor（上海银行间同业拆借利率）已基本筑底，为维持中美利差稳定调高逆回购利率的必要性降低了。”

同时，多位业内人士也对记者表示，目前商业银行对MPA考核已经较为熟悉，对《商业银行流动性风险管理办法》中引入的流动性监管指标，例如净稳定资金比例（NSFR）、流动性匹配率（LMR），可能更为关注。

资金面预期稳定

眼下，机构普遍对央行维持资金面稳定的预期强烈，这也缓解了对9月“钱荒”的担忧。

地方债的大量发行是各界担忧流动性收紧的主因。按照年初设定的近4万亿元发行计划以及财政部要求，还有近1万亿元的地方政府债券将主要集中在9月完成，其中专项债券需要在10月底前完成发行。加上7月的7569.5亿元、8月的8830亿元，7～9三个月累计发行地方债将达约2.6万亿元。银行则是主要的承接方。

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