对于持有大量现金，外币融资成本也低，而且销售强劲的万科来说，汇率波动虽对利润长生影响，但却无碍于偿债能力，但却并非所有企业都能做到这一点。

“企业偿还外债时，需要使用更多的人民币，才能偿还同等的外币债务，等于形成了人民币资金占用，减少了企业的实际可用资金。”他称，在这种情况下，如果企业的经营、资金状况没有改善，企业的资金必然会变得紧张。

而这还不是全部的风险。上述股份制银行离岸业务部门人士认为，对于外债较多的企业来说，如果偿债时又遇上政策变化，对外汇流动形成影响，还可能出现债务违约，影响其信用评级，进而导致负债、融资成本上升，造成更大的财务、偿债压力。目前，企业贸易或外币融资行为已经变得更为谨慎。

不过，上述华南股份制银行人士则称：“不能说完全没有这个风险，但由于可以预先对冲，风险也不会很大。” 他认为，具体的风险情况要看不同企业的杠杆和现金流状况，总体来看，个别杠杆较高的房企，以及一些进口型的中小企业，可能会出现风险。

企业套期保值对冲风险

面对美元升值压力，不少企业开始制定锁汇方案，力争降低汇兑损失。

双汇发展（000895.SZ）8月22日的公告称，经董事会批准，将在相关权限内，开展投资理财及外汇衍生品交易业务，其中外汇衍生品投资范围包括外汇远期、期货、期权、掉、互换等业务，金额为任意时点累计折合不超过等值3亿美元。

就在此前，万科A也公告称，为规避外汇市场风险，防范汇率波动的不良影响，控制财务费用波动，并降低海外平台未来偿债风险，其海外平台拟开展远期结汇、购汇、货币掉期、外汇期权等衍生品的套期保值。

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