事实上，自8月9日起，隔夜shibor和7天shibor连续上涨，3个月shibor也扭转了长达一个多月的下跌趋势，市场资金利率和货币政策利率结束倒挂，短期流动性趋势有所转变。

对此，梁世超向第一财经称，未来一段时间资金利率中枢将较上半年更低，但是持续低于7月下旬至8月初的水平难以持续。他进一步解释，从利率和汇率的关系看，短期利率（短债、资金）、中美利差往往对汇率有一定的牵制，如果短端利差保持过低，对于汇率保持双边弹性也不利。“因此，我们认为8月上旬的宽松环境基本是底部，未来货币政策更注重传导机制的疏通。”

华创证券分析称，资金面最宽松的阶段可能正在过去，前期利率下行最主要的驱动因素开始出现动摇。而财政刺激和宽信用的预期、通胀出现超预期反弹、汇率贬值压力不断加大、全球利率反弹等因素对利率的推升作用开始增强。资金面拐点出现之际，利率的底部可能也已经出现。

此前，央行发布《2018年第二季度中国货币政策执行报告》，为下半年货币政策走向定下基调。报告称，下一阶段稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化预调微调，注重稳定和引导预期。

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