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8月16日,央行重启逆回购操作,结束连续19日的暂停公开市场操作。此外,今日无逆回购到期,净投放400亿。多位业内人士认为,此举充分体现了央行对流动性的呵护,并与目前“稳健”的政策取向相一致。
据央行公告显示,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,今日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1200亿元的基础上,以利率招标方式开展400亿元7天期逆回购操作,中标利率同上期相同,为2.55%。
兴业研究固定收益分析师梁世超对第一财经表示,央行此次重启逆回购主要是考虑到长期暂停公开市场操作后,遇到税期等因素,对冲市场扰动。此举充分体现了央行对流动性的呵护,并与目前“稳健”的政策取向相一致。他称,周四国库现金定存中标利率维持在3.7%的水平,显示了即使在缴税影响窗口,流动性仍整体较为充裕。
值得一提的是,前一日,央行超额续作MLF(中期借贷便利)3830亿元,对冲当日3365亿MLF到期,实现净投放465亿元。本次MLF中标利率为3.3%,亦与上期持平。截至目前,央行本周已实现净投放865亿元。
中信固收明明表示,央行在资金利率和政策利率结束倒挂后重启流动性净投放,有利于维持银行体系流动性保持合理充裕。操作利率的持平,也表明央行长期利率平稳的态度。另外,明明还指出,MLF和国库现金定存续作存在刚性,中长期缩量概率低,短期流动性可能有削峰填谷操作。
在央行重启逆回购和超额续作MLF背景之下,货币市场利率走高趋势并未变化。据Wind数据显示,8月15日,上海隔夜银行间同业拆放利率(Shibor)加权平均价报2.3450%,上升1.7个基点;7天shibor加权平均价报2.6120%,上升2.3个基点,3个月Shibor加权平均价报2.8070%,上升0.8个基点。
北京时间6月14日凌晨两点,美联储加息25个基点使得联邦基金利率区间攀升至1.75%-2%,并将全年加息预期从3次提升至4次,即意味着今年还会加息2次,且对经济的前瞻指引偏鹰派,这也导致金融市场承压
19日,央行逆回购操作量与到期量相同,终结连续五日的净投放。度过税期扰动的资金面,仍维持平稳偏松态势,货币市场利率小幅波动,涨跌互现。目前市场对季末流动性波动仍存担忧