7月30日国务院《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》出台意在为后续围绕平台开展各类改革资本化运作提供制度保障。国有资本运营和投资公司目的是通过资源整合、股权运作等促进国有资本合理流动和保值增值。以上海为例，上海国盛（产业资本为主）和上海国际（金融资本为主）作为两大地方国资流动平台，目前已直接或间接纳入十余家上市国企股权，促进资产保值增值。我们认为，随着制度设计基本完备，以国有资本投资、运营公司平台为支点实施各类改革举措速度将大大加快。

以上海为例，地方国企改革政策推动同步加快。7月中旬，上海市国资委出台《关于本市国有企业全力打响上海 “四大品牌”的实施方案（2018—2020）》，提出到2020年，力争获得市级以上及国际认定的品牌营业收入在本市国有企业营业收入总额中占比超过45%，包括加快混改、优先推进品牌企业整体上市和核心资产上市、引入战投等改革重点途径。

2、资本线索：A股上市国企股权转让、重大重组等资本运作案例增多

国企A股上市平台经常被用来做更多元化的改革，比如定增引入战投、员工持股、混改、股权转让等，根据iFinD数据显示，2018年上市国有企业共发生重组事项580件、股权转让120件，其中进入下半年后明显加速，7月单月A股国企发生重组192件、股权转让38件，均占了接近今年以来案例数的1/3。

股权转让方面，股权转让有助于引进多元化资本展开后续运作：1）从转受让方结构来看，股权转让后最终实控人依然以国资委、地方国资委为主（占比分别为47%、35%），表明国企股权转让基本还是在集团内部或国企间进行，引进社会资本的概率非常低，且转让比例较低（均低于50%）；2）从行业分布来看，化工、机械设备、地产、汽车等板块上市国企股权转让实施案例较多。

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