7月以来关于国企改革的政策信号明显增多，主要体现在密集调研、领导队伍调整、中央及地方政策出台等方面。广发策略对此解读称，国企改革在新的内外部环境下有望在下半年进入加速新阶段。国企改革是我国改革转型期非常重要一环，具备中长期主题投资价值。

以下是广发策略研报的主要观点：

一、国企改革加速的三条线索：政策、资本、试点企业

1、政策线索：从中央到地方，多项国改政策密集加码

从政策边际变化来看，7月以来关于国企改革的政策信号明显增多，主要体现在密集调研、领导队伍调整、中央及地方政策出台等方面：

7月国资委领导层深入国企调研次数超过10次，比如国资委主任肖亚庆7月11日赴兵器装备集团调研、7月17日赴中国三峡集团调研、7月24日赴中航工业所属空客天津总装公司等调研。领导层国企密集调研侧面反映出改革执行力度后续有望加大。

国企改革领导小组调整，第一次会议明确部署近期重点任务。7月26日，根据中国政府网通知，国务院副总理刘鹤出任国务院国有企业改革领导小组组长，以领导队伍调整为标志，国改新阶段制度安排及试点推进提速预期强化。从当日小组第一次会议透露的近期政策任务信号看，主要包括：1）“改革国有资本授权经营体制”表明国有资本投资、运营公司改革制度设计即将完善；2）“分层分类积极稳妥推进混合所有制改革”表明混改将在央企二三级企业及地方国企扩围；3）“加快中央企业布局优化和结构调整”表明央企重组整合方向除了提升主业还需向战兴产业靠拢。

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