“委员会预计，联邦基金利率目标区间的进一步上升与经济活动的持续扩张一致。强劲的劳动力市场环境和通胀在中期将接近委员会2%的对称目标。经济前景面临的风险表现得大致均衡。”

而6月，上述措辞为：委员会预计，随着货币政策的进一步逐步调整，经济活动将在中期温和扩张；劳动力市场环境已经有所加强，衡量未来12个月通胀率的指标料将在中期接近美联储2%的对称目标。经济前景面临的风险表现得大致均衡。

对比后便可发现，7月的措辞显然更为鹰派，确认了经济扩张的事实。上周五公布的美国第二季度GDP创下四年最快增速4.1%；数据巩固美联储今年加息四次的预期。

本周稍早前公布的美国6月核心PCE物价指数年率从5月的2%小幅下降至1.9%，不及预期2%，也低于美联储通胀目标2%，核心PCE在5月于6年以来首次触及该目标，但1.9%的通胀数据已经在发达国家中“鹤立鸡群”，日本和欧元区的通胀还在为迈向1%而努力。

此外，此前公布的7月芝加哥PMI为65.5，7月咨商会消费者信心指数上升到127.4，均高于市场预期。

十年期国债收益率暂破3%

随着美联储释放鹰派论调，美国十年期国债时隔两个月后再度升破3%，最高触及3.004%的水平，此后回落到2.997%左右。

上一次触及3%是在4月24日晚间，当时美股多头的信心瞬间瓦解，道指狂泻500点。“3%是一个重要的心理关口，我们认为随着债券供给加剧、美联储加息持续，预计年内十年期美债收益率将在3.25%左右。”野村证券固定收益部主管George Goncalves对记者表示。

上周，有消息称日本央行可能改变十年期国债收益率目标，当时债市投资者十分敏感，市场纷纷押注日本央行将推高全球主要经济体的国债收益率，导致美国国债收益率曲线瞬间走陡，十年期美债收益率在两天内回升15个基点，但仍位于2.9%左右。尽管本周二日本央行并未调整政策，但机构认为，市场需要做好充分准备，2003年的美债波动出现之前，十年期日本国债出现了6个标准差的巨大波动。

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