瑞银亚洲经济联席主管、中国首席经济学家汪涛近日对第一财经记者表示，现在是紧信贷，那么应该配合宽货币。央行数据亦显示，社会融资规模增速已经从过去的12%左右下降至6月末的9.8%。

申万宏源宏观研报认为，此次会议未见使用“更宽松的货币政策”表述，而多出了坚定做好去杠杆工作的部署。会议进一步强调把好货币供给闸门，稳健的货币政策这一措辞没有更改，地产调控仍然严厉，意味着政策边际调整将从财政扩大内需与定向信贷支持为原则，“内松外紧”意在对冲外部变化，货币政策并非“大放水”。

7月23日的国务院常务会议已经定调，下一阶段“稳健的货币政策要松紧适度”，保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，疏通货币信贷政策传导机制，落实好已出台的各项措施。国务院常务会议同样要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。

从央行近期政策不难看出精准投放、缓解实体经济融资难题的思路。今年以来，央行等有关部门已经连续多次出手，通过货币、税收等政策“几家抬”解决小微企业融资难、融资贵问题。市场分析人士认为，小微企业代表了目前经济中的薄弱环节，通过引导金融机构提供融资支持，有利于控制经济下行和企业违约风险。

如何判断“流动性合理充裕”？温彬认为，一个重要指标是市场利率需要保持合理水平。例如，国债收益率、货币市场、债券市场、信用市场利率平稳或略有降低，以降低实体融资成本。此外温彬指出，对于金融支持实体方面，监管基调虽然并未放松，但在实际操作中可能会创造一些工具或手段来解决信用状况偏紧造成的债务违约风险。

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