把脉投资机会

面对“集成电路国产化”的急迫需求，现阶段的中国半导体产业受到政府多项支持政策、国家“大基金”（国家集成电路产业投资基金）及地方产业基金的推动，通过培养一批表现优异的本土企业，初步建立起比较完备的半导体产业链。

在这个过程中，半导体产业也迎来投资热。苏民投总裁胡颖在接受第一财经记者采访时称，半导体产业的投资环境较之前发生了变化，但不同的省市投资环境不一样，一方面是政府给予的优惠政策以及扶持基金等，另一方面则是投资能力要与当地的产业资源相匹配。

对于应对投资环境的变化，胡颖表示，对于一个成熟的投资团队而言，一般会长期坚持投资理念，不会在短期内发生变化，但是投资策略在不同的情况下可能会有一些变化。

据了解，苏民投于2016年6月正式挂牌运营，在智能制造、新材料、半导体等战略新兴行业进行了产业布局。其中半导体方面，在2017年2月份投资了氮化镓企业江苏能华微电子科技发展有限公司，今年7月份投资上海伟测半导体科技有限公司，之后将与傅城为核心的股权投资团队合作发起设立文治芯成半导体产业基金，该基金将定位于半导体产业领域阶段偏中期的轻资产项目投资。

“现在大家都觉得国家支持半导体行业，很多产业项目和资本都扎堆进入其中，有些企业明明不是做半导体也称是半导体项目，不过这也是一个双向选择。”傅城表示，真正做投资的人会选择优质的项目，真正做实业的企业也一定会选择优质的投资人，“这是一个谈恋爱结婚的过程，也不能简单想象成大家一哄而上就会把市场弄乱，真正做实业、做投资的人会选择优势跟优势结合”。

对于未来半导体行业会有哪些投资机会？傅城分析称，一方面从应用上来讲，现在国家大力发展的5G通讯、互联网、人工智能以及大数据等应用领域，背后芯片的支撑必不可少，相关产品具有投资机会，但是也有很多公司打着这样的旗号扎堆在这些领域，投资的时候则需要进行仔细甄别；另外一方面，从上游来看，上游的制造、工艺、设备、服务、软件技术，包括原材料、特殊气体、特殊液体、大宗气体等相关方面，在半导体领域里面其实也有很多的机会。

傅城以化学品举例称，在半导体制造过程中和封装测试过程中，合在一起需要使用的化学品大概在150种~200种，其中99%的化学品依靠进口。而化学品在中国最近三年到五年被限制发展，“我们看到的投资机会是传统的化工厂引入新的团队，转型成电子级、半导体级的化学品工厂，而半导体的制造领域有巨大的进口替代的一些机会”。

相关报道: