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针对信贷增长,IMF认为,尽管中国信贷增速得到控制,但应提高信贷效率,持续改善信贷配置,以减少信贷扩张放缓对经济增长造成的拖累。
报告提及,例如,金融机构需要在2020年年底前处理完不合规的资管产品。将这些产品的信贷重新中介化、转变成正常的银行贷款(其资本风险权重和贷款损失拨备通常更高),这应该会逐步影响到银行扩张信用的能力,并提高风险差异化。为了进一步改善经济中信贷配置的整体效率,应强化国企 (特别是地方国企和地方政府融资平台)的预算约束。监管机构还应考虑收紧宏观审慎政策,以控制家庭债务的快速增长。
就再平衡进程而言,IMF认为,2017年中国的再平衡速度放缓,体现为消费对GDP的贡献自2013年以来首度出现下滑,服务业在GDP中的占比增速也有所放缓,收入不平等程度仍较高,原因包括外部需求、国内政策支持以及生产者价格指数再次上涨。这些也凸显加速推进结构性改革的必要性。
针对让市场发挥更大力量,IMF建议中国应该更果断地开展国企改革。对“管资本”关注的同时,应采取措施使国有股东与国企管理层保持距离,增加国企上缴预算的红利,完成国企社会责任向政府的转移。
就促进开放而言,IMF认为,与其他二十国集团的新兴经济体相比,中国在服务贸易和投资方面的开放程度仍相对较低。对此,中国表示,中国仍将承诺坚持自由贸易与多边主义,在世贸组织《服务贸易总协定》12 大部门的160个分部门中,中国承诺开放9大部门的100个分部门,接近发达国家平均承诺开放108个分部门的水平。
近期中国也采取了多项措施以扩大开放,包括:降低了多个外商投资准入门槛(如金融服务领域)、大幅削减了汽车及多种消费品的关税以及就服务贸易开展试点项目。