“独角兽要吗？要的，但是名称可以留着，内容可以改变。为什么非要估值10亿美元呢？那这样子的话，我说安全领域不上市的没有一个是独角兽，因为轮不上。”上海工商业联合会会长、上海众人科技有限公司创始人谈剑锋提及此颇有不平。在他看来，行业不同注定让一些势头良好的企业无缘独角兽的称谓。

如今独角兽在资本市场上可能将享有诸多“优待”，随着独角兽企业的多元化发展，这都意味着对一些行业可能会形成打击或者重组。

事实上，并购在独角兽公司的扩张道路上十分常见。超过80%的独角兽公司都曾在它们的生命周期中并购其他公司。此举往往能为独角兽公司带来全新的知识、权威的市场专家、新兴技术和当地的用户群体。

并购显然已是成为独角兽公司的必经之路；超过62%的独角兽公司在跨入十亿门槛前就开始并购其他公司。超过一半的公司在被评估为独角兽公司后，依旧会将并购作为发展的重要策略。平均每家独角兽公司会并购5家企业，但也有更极端的例子：MarkitGroup到2016年就已完成33起并购，JustEat为24次，DeliveryHero为18次，RocketInternet和Yandex各为16次。

但同时，独角兽公司对资本血液的依赖难以被忽视。2016年，每家欧洲独角兽公司的平均资金需求略微高于2.6亿美元，而一年前这项数字为2.3亿美元，资金需求中位数分别为1.45亿和1.4亿。而大洋彼岸的美国在资金筹募的数量级上依旧独领风骚，平均每家独角兽公司的资金需求都是欧洲同行的2倍。大约三分之一的欧洲科技类独角兽公司获得了超过2.5亿美元的投资，与之相对，三分之二的美国科技类独角兽公司都获得了等价的投资。2C企业在跨过百亿门槛前，平均需要2.94亿美元的投资，此数字明显高于2B企业的资金需求（1.5亿美元）。

根据英国投行GPBullhound2016年发布的《欧洲独角兽报告》，对于toC的独角兽公司，需要大约7年的时间，平均要募资2.94亿美元，而对于toB公司来讲，成长需要9年的时间，平均资本募集需要1.55亿美元。但以2014~2016年的统计来看，消费级公司需要的时间正在从85年缩短到8年，而2B公司成为独角兽的时间则从6.7年时间延长到10.6年。

“出现独角兽应该是越来越不容易，因为资本市场经历了这样的一轮，也会变得越来越理性，此时再给出市场估值会更多考量技术商业化的结果，是否有可观的商业价值，回归基本面。那就不太容易出现估值泡沫了，当然不是说完全不会出现，而是可能性会小点。”FusionFund创始合伙人张璐说。

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