一财研选｜环保趋严叠加旺季来临，这一行业供需格局望改善！(5)

2020年锂电回收行业市场空间可达百亿。2017年国内新能源汽车装载动力电池量达到36.27GWh，2014-2017年累计装机量超80GWh。光大证券预计2020年退役的锂电池约50GWh，综合考虑三元材料、磷酸铁锂及钴酸锂回收价值，2020年相关市场空间可达百亿级别。由于在能量密度上的优势，三元电池逐渐取代磷酸铁锂，成为乘用车领域的主角。因此，具备从废电池到镍、钴硫酸盐，再到三元前驱体闭环网络的企业，将具备更大的竞争优势和盈利空间。

光大证券建议关注A股从事动力电池回收公司：“回收—再造—服务”再生：资源体系的格林美（002340.SZ）、打造汽车回收全产业链的天奇股份（002009.SZ）。

4.票补力度低于往年，电影市场进入“内容为王”时代（中原证券）

2018年我国春节档电影市场表现亮眼，创下多项记录。大年三十至正月初六我国电影市场票房为56.8亿元（含服务费），同比大增69.55%，远超市场预期。打破了2017年春节档33.5亿元的票房纪录，达到了历史新高。观影人次方面，2018年春节档观影人次为1.43亿人次，同比增长59.62%。

中原证券指出，2018年春节档电影票房票补力度明显低于往年，导致春节档平均票价有所提高，同时高增长的票房和观影人次也证明春节档票房的增长质量较高，观众观影热情并未受到票补受限影响。

中原证券认为，影片的内容质量和口碑评价成为影响影片表现的重要因素，上映前期的宣发力度和IP加持仅能影响上映首日的市场表现，后期是否能够维持稳定态势则取决于电影口碑。《捉妖记2》和《西游记女儿国》在依靠上映前的大力宣发，在前期预售和首日排片上占据较大优势，但由于口碑欠佳，上映次日各项指数开始均有所下降，而《唐人街探案2》和《红海行动》则依靠良好的口碑评价，在春节档中后期依然能够持续发力，最终成为逆袭黑马。