前有康美药业财务造假，一石激起行业千层浪，后有步长制药董事长陷斯坦福大学招生丑闻，年度80亿元巨额销售费用令人瞠目。医药行业乱象在舆论风波中被推向台面，监管之手适时而来。

近日，财政部官网发布通知，决定于今年6—7月开展医药行业会计信息质量检查工作，77家医药企业进入抽检名单。检查的重点内容包括药企销售费用、成本和收入、采购返点、虚开票据等。

在医药行业的各类沉疴顽疾中，高企的销售费用与商业贿赂频发一直备受关注。在这份77家医药企业名单中，涉及二十余家A股上市药企，其中包括华润三九(000999.SZ)等在内的5家公司在2018年销售费用超过60亿元引发关注。

销售费用占营收超48%

根据Wind数据，在A股299家医药生物行业上市公司中，整体销售费用共计2517.53亿元。包括上海医药、复星医药、步长制药、华润三九、恒瑞医药等在内的18家公司2018年销售费用均超过30亿元，而这5家公司合计销售费用高达405.15亿元，占299家上市药企销售费用总和的比例为16.09%。

打开华润三九2018年年报，去年实现营业收入134.28亿元，同比增长20.75%；归属于上市公司股东的净利润14.32亿元，同比增长10.02%；经营活动现金流净额19.11亿元，同比增长19.55%。

其实，这是华润三九近五年交出的最好成绩单。然而，销售费用大幅上升，削弱了净利率的增长，数据显示，华润三九2018年销售费用约64.69亿元，同比增长36.18%，销售费用率上升至48.17%。

实际上，多年来华润三九销售费用率已居高不下。2015—2017年，华润三九的销售费用分别为26.77亿元、32.80亿元和47.50亿元，涨势“稳健”，占营业收入的比例分别为33.89%、36.51%和42.72%。

值得关注的是，在华润三九2018年的销售费用中，市场推广费用由2017年的28.29亿元增长至43.66亿元，增幅超50%。再看公司负债情况，2018年，华润三九流动负债共约63.17亿元，其中，占比最大的其他应付款高达35.84亿元，而在该项目中，市场推广费比重也是最大，约16.6亿元。

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