佐力药业成立于2000年，2011年在创业板挂牌。公司主要业务为药用真菌系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。乌灵系列和百令系列为公司核心产品。

Wind数据显示，2014年以来，佐力药业开启了大幅并购模式，先后收购了青海珠峰冬虫夏草药业公司51%股权、凯欣医药65%股权、德清三院部分股权、百草中药51.01%股权、三正生物50%股权、科济生物部分股权等近10家公司，交易价格约为8亿元。只是，这些并购绝大部分采用现金交易，挤占了公司不少资金。

然而，大肆并购后，佐力药业经营业绩依旧不佳。上市首年，其实现的营业收入和净利润分别为2.79亿元、0.51亿元，经历了连续三年超过20%的中高速增长，到2014年，营业收入达到5.15亿元，净利润1.03亿元，这一年，是佐力药业净利润首次突破亿元大关，也是迄今为止上市以来唯一一次。

从2015年开始，虽然在并购标的贡献下，2015年、2016年，营业收入延续了此前超20%速度增长，但净利润则是一降到底。2015年至2018年，其净利润分别为0.85亿元、0.72亿元、0.45亿元、0.21亿元，同比下降幅度分别为17.84%、15.04%、37.32%、54.03%，近两年更是加速下降。同期，扣非净利润为0.74亿元、0.56亿元、0.33亿元、-0.05亿元，同比分别下降22.78%、24.50%、41.63%、116.75%。

所幸，今年一季度，公司经营业绩有好转之势。前三个月，公司实现营业收入2.03亿元、净利润0.11亿元，同比分别增长19.93%、20.82%，扣非净利润达到0.11亿元，增幅高达92.29%。目前，难以判断这一好转之势能否持续。

针对去年十分惨淡的经营业绩，佐力药业曾解释称，营业收入下降源于转让了凯欣医药股权，净利润减少的原因有三个方面，中药配方颗粒尚处在市场布局阶段，未实现规模效应，而资金占用导致财务费用增加。相较上年，各类政府补助收入减少约1557.95万元。此外，此前收购的浙江佐力百草中药饮片经营未达预期，计提商誉减值准备1120万元。

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