曾经的国民品牌似乎风华不再。为寻求新的业绩发力点，从2016年开始，黑芝麻追风口，忙跨界，在电商、物流、锂电池等多个业务布局，但结果却令人唏嘘，2018年净利润出现腰斩

随着糊糊类产品遭遇增长瓶颈，南方黑芝麻集团股份有限公司(000716.SZ，下称“黑芝麻”)昔年销售盛况早已黄鹤一去不复返。

该公司最近披露的年报显示，2018年实现营业收入39.64亿元，同比增长43%；实现净利润5991万元，同比下滑46%；扣非后的净利润为3485万元，下滑幅度达到53.75%。

其实，黑芝麻并非未曾奋力自救，早在2016年，公司便提出战略“聚焦黑芝麻，扩大市场需求”，芝麻饮料也因此应运而生。但不久后，饮料业务的亏损让公司失去耐心，开始大胆地跨界尝试。2017年黑芝麻并购了食品、电商、锂电池等子公司，业绩提升效果几乎是立竿见影。

不过，与消费升级背道而驰的隐患也就此埋下，从2018年一季度开始至2019年一季度，公司已经连续5个季度业绩断崖式下滑，债务滚雪球般累积，销售毛利率已降至17%，位居行业倒数第8。

　　逐风口 忙跨界

2019年第一季度，黑芝麻扭曲业务态势依旧延续。一季报显示，报告期内公司实现营业收入9.5亿元，同比增长71.87%；实现净利润755万元，同比下降40%；扣非净利润为574万元，同比下滑44.6%。

对于2019年开局不利的情况，公司并未做太多解释。此前公司在公布2018年年报时，表示净利润腰斩的原因在于“公司重点推广的黑黑轻脂饮品等饮料化产品，受到产品代言人涉税事件的重大不利影响，产品形像受到损害，导致该系列产品产生较大亏损。”但范冰冰逃税事件已过一年，公司今年业绩依然受此影响，这一解释似乎站不住脚。

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