香飘飘2018整体扭亏 果汁茶缘何跑出“大黑马”

在半年报大幅亏损引发市场关注之后，香飘飘交出了一份还不错的全年“成绩单”，一举扭转上半年大幅亏损的局面

《投资者网》钟楚涵

3月28日，香飘飘（603711.SH）发布2018年年报，报告期内公司营收为32.51亿元，较上一年同比增长23.13%；归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元，较上一年同比增长17.53%，彻底扭转了上半年大幅亏损的局面。

　　果汁茶成最大黑马

在香飘飘2018年的“成绩单”中，果汁茶成为了一匹黑马，在7月推出至年底，香飘飘果汁茶营收就达到2亿元，占总营收的6.15%。其中，截至2018年三季度，果汁茶营业收入还仅为5612万元。而整个四季度，香飘飘果汁茶营收已经高达将近1.5亿元。可以说增长之速迅猛。

香飘飘成立于2005年，主要产品为杯装奶茶。2012-2016年连续五年市场份额保持第一。2017年11月，香飘飘在上交所上市，成为了“奶茶第一股”。2018年，香飘飘杯装奶茶的市场占有率高达63.1%。不过，由于香飘飘杯装奶茶为即冲即饮的热饮，存在较强季节性，通常每年二、三季度为公司产品销售淡季，四季度至次年一季度为销售旺季。

为平滑经营的季节性波动，近两年以来香飘飘推出了液体奶茶和果汁茶饮料。2017年，香飘飘推出“MECO”牛乳茶及“兰芳园”丝袜奶茶两款无菌灌装液体奶茶产品。2018年7月，香飘飘推出MECO果汁茶，具体包括“金桔柠檬”、“桃桃红柚”及“泰式青柠”三个口味。

香飘飘表示，MECO果汁茶赢得了消费者的喜爱，成为新晋“网红”饮料产品。受制于公司果汁茶的产能瓶颈，2018年7月推出至今，果汁茶一直供不应求。

申万宏源研究表示：“香飘飘果汁茶在渠道和终端消费者覆盖上具有较高重合度，并且果汁茶季节间消费相对均衡，夏季相对更旺，可与原有的冲泡类产品形成完美互补，无论是公司前端生产安排还是后端经销商资源的利用都可以得到更好平衡。”

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