另一方面，碧桂园服务盈利能力改善也是受益于增值服务毛利率的提高，从2015年49%上升至2018年上半年的56%。

目前公司整体的增值服务占比及增值服务毛利率水平仍有较大提升空间，有望成为未来的利润及增速来源。

市值超绿城服务约1倍 成港股最大市值物管公司

公司自2018年6月19日上市以来，整体表现较好，从8.8港元开盘以来，截至1月2日累计上涨21.2%。公司估值水平PE(TTM)为39，位于13家上市物管公司之首。如下图所示，行业平均值为24.44，估值前几的分别为碧桂园服务、新城悦、浦江中国、绿城服务。而新城悦与碧桂园服务上市时间较短，后续表现还需时间来验证。

从已上市(港股、A股)公司的总市值比较来看，碧桂园目前总市值及流通市值均为272.5亿元，而行业均值为68.59亿元，碧桂园服务远超行业平均水平，排在碧桂园服务之后的是绿城服务，总市值约为碧桂园服务的一半。

近来资本趋冷，雅生活服务上市半年，上市首日PE为46左右，目前估值仅有22倍PE。佳兆业物业则上市即破发。可见，碧桂园服务近期股价表现坚挺，实属不易。

国海证券指出，当前物业管理行业处于高速发展、集中度快速提升的跑马圈地阶段，具备良好资源储备、加速扩张及品牌优势的龙头公司有望持续领跑。碧桂园服务股价表现较好，也体现了市场对于龙头物管公司的认可。

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