一家舆论漩涡中的上市公司收购一家红极一时的美股退市电商——今年年初海航科技（600751.SH）拟75亿元收购当当网的并购，赚足了资本市场的眼球，如今却中途折戟。

海航科技9月20日发布公告表示终止本次收购，原因在于资本市场下半年以来发生了变化，而同时就双方未能就合同的履行情况达成一致意见。

针对该公告，经济观察报记者采访当当网，其表示是海航科技违约，并将终止谈判的矛头直指海航“发展过程中目前存在流动性困扰”，并称海航科技“支付上有障碍”。上交所的《二次问询函》中指出，海航科技目前存在两笔合计42.7亿美元的长期贷款，可能对公司的持续经营产生影响。

公开资料显示，海航科技2016年底举债收购英迈，除了自有资金和联合投资之外，70%的资金（约40亿美元）来源于银行借款。

回忆起当初的并购案，一名接近海航科技的知情人士感慨道，“当初海航科技收购当当网的诚意很足，不仅仅意在新零售，当当网的零售、物流、大数据和海航科技现有的业务都可以匹配起来，有很大的协同效应，而且如果买入当当网，也为海航科技提供了庞大的C端入口，零售+云计算也是现在比较火的商业模式。”眼下，寻求退隐的当当网创始人李国庆夫妇，和寄望战略转型改善业绩的海航科技均要另寻出路。

　　谈判渐生嫌隙

自海航科技今年1月份启动重组，4月12日披露重组预案，至今已经历时9个多月，期间还收到上交所的两次问询。而据经济观察报记者从海航科技和当当网两方了解到的情况来看，从8月份以来，双方分歧不断增加，而谈判也渐生嫌隙。

自6月初以来，海航科技15次延期回复上交所针对本次并购的《二次问询函》。上述接近海航科技的知情人士透露，每一次发布延期回复的公告，海航科技都要和当当沟通，海航科技曾经很努力地在推进这件事。此前，包括为何不做业绩承诺等具体事宜，海航科技都和当当网充分沟通之后回复上交所。

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