2013年12月，美团正式切入外卖市场，彼时，外卖作为刚起步的业务，发展较为粗犷，同时，创立四年、已完成C轮融资的饿了么已占据先发优势。

美团开始在新一轮外卖市场“烧钱”换取市场份额的比拼之余，拓展边界的脚步也不曾停歇。2015年，美团和大众点评合并成为“新美大”，推出上门服务开放平台，在这过程中，美团团购存量用户的激活和大众点评的用户资源为外卖业务进行了导流。

正是通过全方位用户导流和“烧钱”打出的市场份额，让美团的外卖业务急速增长，并成为主要业务。但另一个不可否认的事实是，外卖业务的毛利率低。

美团点评的招股书显示，外卖业务毛利率从2015年和2016年才开始由负转正，2017年为8.1%，而另一个主营业务到店、酒店及旅游毛利率则高达88.3%。

“美团外卖业务有一部分补贴（对应公司自己配送的那一部分订单，70%占比）是冲减收入的，所以毛利率显得比较低，当公司在外卖领域减少补贴时，毛利率会上升，销售费用率会下降，整体净利率弹性很大。不过减少补贴，完全有赖于市场格局的改善，不是一蹴而就。”一位券商分析师对《每日经济新闻》记者说道。

对此，该分析师认为，美团外卖或有机会在2019年实现扭亏为赢，长远来说，美团的成本和收入可随着订单数增加而增加，但收入增加会略快于成本增加，换句话说，就是毛利率有一定弹性。

电子商务研究中心生活服务O2O部助理分析师陈礼腾认为，美团点评的盈利方向不仅在C端，B端的食材供应也是一块很大的盈利点，通过从商户的食材供应、商户的餐品配送及相应技术服务、基础设施等，打造全流程的服务体系，其盈利将不成问题。

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