上市8个月就重组IPO未果企业万高药业，南卫股份(603880.SH)试图借联姻突围。

今年4月，上市刚刚8个月的南卫股份停牌筹划重大资产重组，其要收购的标的是同行万高药业。

万高药业与南卫股份同属医疗行业，前者去年曾试图IPO未果。

在市场看来，双方重组源于南卫股份上市首年经营业绩下滑，以及万高药业急于上市拓宽融资渠道。

不过，这一看上去你情我愿的重组，其效果或难达预期。

根据南卫股份7月6日晚披露的重组预案，公司拟溢价7.46倍收购万高药业70%股权，交易价格为10.5亿元。后续将择机收购剩下30%股份。交易对方承诺，未来三年，万高药业实现的净利润合计不低于3.458亿元。

万高药业招股书显示，公司存在实控人变更、关联担保频繁、虚假贸易背景的贷款等诸多弊端，且2017年盈利能力下滑外。在这些劣势掣肘下，要在今年实现净利润翻倍难度可想而知。

值得一提的是，2016年至2018年，万高药业进行了两次评估，估值相差13.60亿元。

　　万高药业净利翻倍增长才能达标

IPO未果，万高药业选择了一条了曲线上市的捷径。

今年4月7日，在南卫股份上市8个月之际，公司开始重大资产重组，即拟收购万高药业。

3个月后的7月6日晚间，公司披露了重大资产重组预案。方案显示，公司拟通过发行股份方式收购万高药业70%股权，交易价格为10.5亿元。

南卫股份主要从事医用敷料等医药产品生产，主要产品管线涵盖透皮产品、医用胶布胶带及绷带等。万高药业主要从事于心脑血管及高血糖、抗肿瘤等慢性疾病领域研究、生产和销售。

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