“2017年下半年开始，我们发债的成本就开始走升，到了2018年，这一情况更明显，机构投资者也不好找了。”孙东明介绍，近两年，部分民企债券违约给市场造成了一定的恐慌情绪，导致很多投资机构对民企债券采取观望和回避的策略。

为缓解民企债券融资困境，2018年10月22日，国务院常务会议决定设立民企债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难。“去年11月份，我们正准备发一只超短期融资券，刚好赶上民企债券融资支持工具推出，也成为了首批使用这一工具的企业之一。”孙东明表示，当时银行就提出，在超短期融资券发行时，配套使用信用风险缓释凭证，没有额外费用，也不需要企业多花时间。

配套使用信用风险缓释凭证，等于投资人在投资债券的同时买了保险，有效修复了投资人的恐慌情绪，民企发债的环境明显好转。2018年11月5日，红豆集团成功发行了5亿元的超短期融资券。随后，又在一个多月的时间内成功发行了3只超短期融资券，发行利率均在6%以下。

“创设信用风险缓释凭证帮助公司节约了近280万元融资成本。”正泰集团财务公司总经理陶明晖表示，不仅发行效率高、筹集资金速度快，还提振了投资人信心，发行结果超出预期，为公司正常的生产经营活动提供了支持。

2018年11月9日，正泰集团成功发行了一只超短期融资券，融资3亿元，利率仅4.6%，比2018年市场最低的时候还要低69个基点。

民企债券融资支持工具的推出释放了积极信号，民企发债难得到了一定程度缓解。截至2019年1月底，民企债券融资支持工具直接或间接带动41家民企发行债务融资工具61只，金额285.2亿元，覆盖江浙粤等13个地区和原材料、大型制造业、医药、能源等14个行业。

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